年初市場普遍預期鋁供需過剩，但近期的限電減產直接改變了這一格局，鋁由過剩轉為緊缺！鋁價能否逆風翻盤？本文一探究竟。
云南減產兌現(xiàn)，但國內電解鋁累庫趨勢仍未結束，現(xiàn)實消費的弱勢抑制減產帶來的價格走強；鋁棒庫存持續(xù)走低，房地產需求對下游消費仍然存在支撐。國內PMI創(chuàng)2022年9月以來新高，后續(xù)消費預期良好。
一、確認了！印尼將從6月起禁止鋁土礦出口！
消息面上，近期印尼政府確認，將從今年6月起禁止鋁土礦出口。它準備好處理其他國家包括WTO(世界貿易組織)國家爭端。印尼貿易部負責國際貿易協(xié)定的特別工作人員表示政府不會放棄禁令計劃。
禁止鋁土礦出口將對中國產生重大影響，因為對中國的鋁土礦出口約占印尼鋁土礦出口總量的90%。印尼的供應對中國許多氧化鋁精煉廠至關重要。
二、新一輪減產落地，從過剩到緊缺！
2023年1月份(31天)國內電解鋁產量341.8萬噸，環(huán)比下降0.6%，同比增長6.7%。日均產量環(huán)比下降642噸至11.03萬噸/日。
2023年1月份國內電解鋁運行產能回落，主因12月-1月份貴州電力緊張，省內電解鋁經過三輪限電減產，1月底運行產能較11月底下降76萬噸，較12月底下降31萬噸。
1月份四川、廣西地區(qū)少量復產，復產總產能合計5萬噸左右，甘肅中瑞、貴州元豪及白音華新增投產規(guī)模合計約12萬噸左右。云南缺電使今年的供需平衡表從過剩轉向緊缺。
三、鋁棒去庫趨勢良好！
2023年3月2日，SMM統(tǒng)計國內電解鋁錠社會庫存126.9萬噸，較上周四庫存增加2.1萬噸，較2022年2月份歷史同期庫存增加14.9萬噸。較春節(jié)前1.19日庫存累計增加52.4萬噸。本周，周內電解鋁錠庫存基本維持平穩(wěn)，較上周四(2.23日)庫存增加2.1萬噸。其中分地區(qū)看，鞏義地區(qū)周度環(huán)比增加1萬噸，限裝結束，運輸陸續(xù)恢復，庫存總量超過2020年的高位，創(chuàng)歷史新高；南海地區(qū)環(huán)比上周庫存小幅下降0.3萬噸，本周出貨情緒略有轉好疊加到貨偏少，庫存出現(xiàn)轉折，但目前在途仍有部分積壓量，后期能持續(xù)去庫仍需關注。鋁棒方面，3月2日庫存15.62萬噸，環(huán)比上周四庫存下降2.47萬噸，鋁棒去庫趨勢良好，連續(xù)4周維持去庫。
四、鋁價走勢展望
云南減產兌現(xiàn)，但國內電解鋁累庫趨勢仍未結束，現(xiàn)實消費的弱勢抑制減產帶來的價格走強；鋁棒庫存持續(xù)走低，房地產需求對下游消費仍然存在支撐。國內PMI創(chuàng)2022年9月以來新高，后續(xù)消費預期良好。預計鋁價整體將呈現(xiàn)震蕩偏強走勢，國內參考運行區(qū)間：18200-19000.海外參考運行區(qū)間：2250美元-2600美元。
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云南減產兌現(xiàn)，但國內電解鋁累庫趨勢仍未結束，現(xiàn)實消費的弱勢抑制減產帶來的價格走強；鋁棒庫存持續(xù)走低，房地產需求對下游消費仍然存在支撐。國內PMI創(chuàng)2022年9月以來新高，后續(xù)消費預期良好。
一、確認了！印尼將從6月起禁止鋁土礦出口！
消息面上，近期印尼政府確認，將從今年6月起禁止鋁土礦出口。它準備好處理其他國家包括WTO(世界貿易組織)國家爭端。印尼貿易部負責國際貿易協(xié)定的特別工作人員表示政府不會放棄禁令計劃。
禁止鋁土礦出口將對中國產生重大影響，因為對中國的鋁土礦出口約占印尼鋁土礦出口總量的90%。印尼的供應對中國許多氧化鋁精煉廠至關重要。
二、新一輪減產落地，從過剩到緊缺！
2023年1月份(31天)國內電解鋁產量341.8萬噸，環(huán)比下降0.6%，同比增長6.7%。日均產量環(huán)比下降642噸至11.03萬噸/日。
2023年1月份國內電解鋁運行產能回落，主因12月-1月份貴州電力緊張，省內電解鋁經過三輪限電減產，1月底運行產能較11月底下降76萬噸，較12月底下降31萬噸。
1月份四川、廣西地區(qū)少量復產，復產總產能合計5萬噸左右，甘肅中瑞、貴州元豪及白音華新增投產規(guī)模合計約12萬噸左右。云南缺電使今年的供需平衡表從過剩轉向緊缺。
三、鋁棒去庫趨勢良好！
2023年3月2日，SMM統(tǒng)計國內電解鋁錠社會庫存126.9萬噸，較上周四庫存增加2.1萬噸，較2022年2月份歷史同期庫存增加14.9萬噸。較春節(jié)前1.19日庫存累計增加52.4萬噸。本周，周內電解鋁錠庫存基本維持平穩(wěn)，較上周四(2.23日)庫存增加2.1萬噸。其中分地區(qū)看，鞏義地區(qū)周度環(huán)比增加1萬噸，限裝結束，運輸陸續(xù)恢復，庫存總量超過2020年的高位，創(chuàng)歷史新高；南海地區(qū)環(huán)比上周庫存小幅下降0.3萬噸，本周出貨情緒略有轉好疊加到貨偏少，庫存出現(xiàn)轉折，但目前在途仍有部分積壓量，后期能持續(xù)去庫仍需關注。鋁棒方面，3月2日庫存15.62萬噸，環(huán)比上周四庫存下降2.47萬噸，鋁棒去庫趨勢良好，連續(xù)4周維持去庫。
四、鋁價走勢展望
云南減產兌現(xiàn)，但國內電解鋁累庫趨勢仍未結束，現(xiàn)實消費的弱勢抑制減產帶來的價格走強；鋁棒庫存持續(xù)走低，房地產需求對下游消費仍然存在支撐。國內PMI創(chuàng)2022年9月以來新高，后續(xù)消費預期良好。預計鋁價整體將呈現(xiàn)震蕩偏強走勢，國內參考運行區(qū)間：18200-19000.海外參考運行區(qū)間：2250美元-2600美元。
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